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手机报码网134kjcom游戏游艺设备第一股!IP比肩泡

发表时间:2021-06-18

  手机报码网134kjcom!1、 主要产品及服务:核心产品为游戏游艺设备!动漫IP衍生产品增速最快!

  公司主要从事游戏游艺设备的设计、研发、生产、销售和运营。公司主要产品为游戏游艺设备以及动漫IP衍生产品。

  公司生产的游戏游艺设备主要应用于万达宝贝王、恒大乐园等国内外知名主题乐园。公司销售动漫IP衍生产品主要通过向合作门店投放动漫卡通设备实现。目前公司已经推出奥特曼IP,并将持续推出龙珠、宝可梦等动漫IP衍生产品。目前公司已获得了多款IP 在游戏游艺设备领域的全球或区域代理权,包括《奥特曼》、《马力欧》、《光环》、《变形金刚》、《古墓丽影》、《巨兽浩劫》、《头文字D ZERO》等。

  公司占营收最高的为游戏游艺设备2020年占收入比重达63.42%!其次为动漫IP衍生产品,难能可贵的是在2020年受新冠疫情影响大部分收入品类均出现同比下降,只有动漫IP衍生产品营收仍保持增长!

  根据国家统计局公布数据,2019年我国文化产业实现增加值44,362.70亿元,比2004年增长12.28倍;文化产业增加值占GDP比重由2004年的2.15%提高到2019年的4.50%,在国民经济中的占比逐年提高。

  根据《2020广东省游戏产业年度发展报告》的数据,2020年广东省游戏游艺设备营收总额为96亿元,占全国游戏游艺机市场98.50%的份额!

  3、同行业对标及估值:国内规模较大!对标泡泡玛特最高72亿元,一签盈利3.6万元!

  公司是国内商用游戏游艺设备的龙头企业之一,行业地位突出,但与国际厂商如万代、世嘉等差距较大。

  我们选取公司同行业可比公司奥飞娱乐,其市值89亿元(流通市值53亿元),2020年营收23.68亿元,净利润-4.5亿元,公司营收与奥飞娱乐差距较大,仅为其1/6,但盈利能力明显好于对标公司,两者差异较大,若按营收估值公司市值不超过15亿元!这块为了更可比,参考2020年底上市的泡泡玛特,其港股市值905亿元(港币),营收25.13亿元,净利5.24亿元,公司营收同样是其1/6,净利润是1/10,根据净利润估值,则公司市值为90亿港币,折合人民币在72亿元!当然公司产品与泡泡玛特存在差距,这么看公司合理市值15亿元,最高可能在72亿元,公司发行市值12.3亿元,在创业板上市,单签500股,一签盈利最高3.6万元!

  1)、主要客户情况:公司前五客户2020年收入占营收比例为32.17%,客户较为分散,前五客户主要为乐观建设及运营方。

  2)、毛利率较高:公司综合毛利率2020年为27.98%,低于2018、2019年,其中占比最高的游戏游艺设备毛利率为30%,增长最快的动漫IP衍生产品毛利率为33.23%均相对稳定。

  公司募集资金主要投向终端业务拓展项目,同时进行研发及信息化建设、营销及售后服务体系建设并补充流动资金。

  6、 近期业绩及预测:21年一季度营收同比增1.78倍、扣非净利同比扭亏超千万!21年上半年预计营收同比增1.36倍、扣非净利同比增1.53倍!

  公司2021年一季度营收0.92亿元同比增长178%,扣非归母净利润0.09亿元同比扭亏超千万元!公司上年受疫情影响较大。

  公司预计21年上半年营收2.5亿元同比增长136%,扣非归母净利润0.24亿元同比增长153%!

  华立科技,公司来自广东,是国内较大的游戏游艺设备生产、运营商,同时还有多款著名IP的授权。公司最大的看点就是2020年底泡泡玛特在港股上市,并一发不可收拾地冲破千亿市值,前文按照现在泡泡玛特900亿港币市值进行估计公司应在72亿元左右,但考虑到A股应该溢价更高,同时公司与泡泡玛特产品大的方向类似,但具体品种差距大,所以考虑最高也就72亿市值,但这对于一家游戏游艺设备厂商来讲着实不低了!

  公司明日上市,最大的看点就是能否在估值上靠近泡泡玛特,而这个基础就是公司有着大量优质的IP资源,包括奥特曼、宝可梦这种全球性IP资源,如果可以运用得当的话,还是有着很大的潜力,这从2020年该项营收是公司唯一正增长的业务就可以看出其巨大潜力!但若抛开这些IP来看,公司就像电脑生产企业一样,作为游艺设备生产商,估值会低得多!综上给予公司谨慎关注评价(小结整体评价分为五档分别为强烈推荐、推荐、谨慎关注、值得关注、了解即可!)。

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